（来源：连线新能源NELinked）
近日，智能电动车领域再掀自研芯片资本化浪潮。理想汽车旗下芯片子公司正式推进首轮外部融资，本次融资投前估值达150亿元人民币（折合22亿美元），计划融资数十亿元人民币。此次融资落地后，将标志着理想汽车半导体业务彻底从内部技术研发板块，转型为独立市场化运营主体，迈入规模化发展全新阶段。
从行业估值维度来看，理想芯片业务本次150亿元的投前估值具备显著行业优势。公开资料显示，蔚来汽车芯片子公司安徽神玑科技于今年2月完成首轮融资，投后估值约100亿元人民币，相较之下，理想芯片首轮融资估值已实现大幅超越，彰显了资本市场对理想自研芯片技术、量产能力及商业化潜力的高度认可。
为适配芯片业务独立运营及市场化融资需求，理想汽车自今年7月起完成整套全新控股架构搭建，布局思路清晰且贴合国际化发展需求。工商资料显示，7月14日，理想汽车在香港注册成立马赫智能核心有限公司（Mach Intelligent Cores Limited），为对接海外投资、开展全球化布局奠定主体基础。8月4日，该香港公司全资设立上海马赫智芯智能科技有限公司，由理想汽车首席技术官谢炎担任法定代表人，承接国内芯片研发、生产与落地核心业务。随后数日，上海马赫智芯再次出资设立下属子公司上海马赫心科技有限公司，由理想联席公司秘书王扬出任法定代表人，完善国内业务层级架构。业内分析指出，香港控股平台的搭建，精准适配了本轮外部融资中海外资本的入局需求，为芯片业务后续全球化发展铺路。
伴随架构落地与融资推进，理想汽车芯片业务的商业化定位已完成全面升级，从最初“仅供自用”转向“自研自用+对外市场化输出”双模式。今年5月，理想汽车CTO谢炎曾公开表示，理想自研芯片主要服务自身整车生产需求；仅时隔一月，其便表态不排除芯片对外销售的可能性，且已陆续收到多家机器人厂商的合作意向。截至9月18日，理想管理层已正式批准芯片业务独立分拆，并主动向机器人企业推介核心产品马赫M100芯片，市场化拓展进程全面提速。
技术与量产实力是理想芯片高估值的核心支撑。据悉，理想首款自研马赫M100芯片自今年5月起已顺利实现量产，采用先进5nm车规工艺，单芯片算力可达1280万亿次/秒，算力性能处于行业第一梯队。目前该芯片已全面搭载于理想全新L9（Livis旗舰版搭载双芯片配置）、改款L8、L6等主力在售车型，成功支撑全系车型智能驾驶、智能座舱的高性能运行。谢炎在8月分析师沟通会上明确表示，当前马赫M100芯片的产能供应稳定，可充分满足理想汽车整车生产的全部需求，实现核心芯片自主可控，摆脱外部供应链依赖。
在车载芯片落地成熟的基础上，理想汽车持续拓展芯片业务边界，布局全新赛道。目前企业正全力研发基于数据流架构的云端推理芯片，核心目标是承接当下部分由GPU承担的AI推理任务，进一步完善全场景AI算力布局。行业人士分析认为，数据流架构应用于云端推理具备充分技术可行性，但行业核心难点在于压缩研发与生产成本，将整套解决方案的推理成本控制在行业具备竞争力的水平，理想云端芯片的研发落地，有望打破现有云端AI算力的成本与技术壁垒。
纵观新势力及科技企业芯片赛道，行业资本化与市场化进程分化明显。蔚来旗下神玑科技完成首轮22.57亿元融资后，理想汽车持股62.7%，外部投资方占比27.3%，剩余10%为员工股权激励平台，目前已开启芯片技术对外授权，并与亿铸科技成立合资公司，市场化布局稳步推进。商汤科技分拆的曦望推理芯片公司，自2024年底独立运营以来，累计完成7轮融资，总融资额约40亿元，估值同样突破100亿元。与之形成对比的是，小鹏汽车自研图灵芯片已斩获大众集团量产订单，技术商业化落地成效显著，但目前暂无独立拆分、对外融资的计划。
业内人士表示，理想汽车芯片业务以150亿元高估值启动首轮融资，不仅印证了车企自研芯片的技术价值与商业前景，也为新能源汽车核心零部件自主化、市场化、资本化发展提供了全新范本。随着本轮融资落地、芯片对外商业化拓展提速，理想汽车将进一步完善自研算力生态，强化智能汽车核心技术壁垒，同时依托芯片业务开辟全新增长曲线。